باشگاه خبرنگاران جوان؛ کیمیا قلی‌پور - در هفته کاری که گذشت شاخص کل بورس با افزایش بیش از ۷ درصدی یکی از هفته‌های مثبت معاملاتی در ماه‌های اخیر را پشت سر گذاشت و در ارتفاع ۴ میلیون و ۳۶۰ هزار واحدی آرام گرفت؛ شاخص کل هم‌وزن نیز در انتهای معاملات این هفته در ارتفاع ۱ میلیون و ۱۲۷ هزار واحدی ایستاد.

هفته معاملاتی که به عقیده بسیاری از کارشناسان در بازار سهام خبر حذف ارز ترجیحی از جمله مهمترین دلایل حرکتی شاخص‌های نماگر تالار شیشه‌ای محسوب می‌شود؛ سیاست تک نرخی شدن ارز محرک این روز‌های بسیاری از نمادهاست.

اجرای سیاست ارز تک نرخی به نفع بازار سرمایه تمام می‌شود

به تازگی نیز صیدی رئیس سازمان بورس ضمن تشریح آثار حرکت دولت به سمت اجرای سیاست ارز تک نرخی تاکید کرد: بازار سرمایه از این موضوع منتفع خواهد شد؛  حرکت دولت به سمت اجرای سیاست ارز تک‌نرخی آثاری فراتر از بازار سرمایه دارد.

صیدی بیان کرد: سیاست ارز تک‌نرخی کل اقتصاد را در میان‌مدت سامان می‌دهد، بنابراین بازار سرمایه هم از این موضوع منتفع خواهد شد.

او ضمن تشریح آثار این موضوع بر شرکت‌های فعال در بازار سرمایه توضیح داد: شرکت‌ها و بنگاه‌های تولیدی، به‌ویژه شرکت‌های صادرات‌محور، بهره خاص خود را از اجرای سیاست ارز تک نرخی و فرصت ایجاد شده از عرضه ارز در تالار دوم مرکز مبادله ارزی، خواهند برد.

حذف ارز‌های ترجیحی و اثر آن بر صنایع بورسی

اما بنابر گفته کارشناس اثر حذف ارز ترجیحی و سیاست تک نرخی شدن ارز بر تمام صنایع بازار سهام یکسان نیست و برخی از صنایع جهت رفع برخی ابهامات چشم انتظار تعیین تکلیف هستند و در این رابطه هم علی حیدری کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با خبرنگار اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان گفت: حذف نرخ‌های ترجیحی ارز، از جمله ارز‌های ۲۸ هزار و ۵۰۰ و ۷۰ هزار تومانی، به‌عنوان یکی از مهم‌ترین تحولات سیاست‌گذاری اقتصادی، توجه فعالان بازار سرمایه را به خود جلب کرده است. این تصمیم، که در راستای کاهش رانت ارزی و اصلاح ساختار چندنرخی اتخاذ شده، می‌تواند مسیر سودآوری شرکت‌های بورسی را در صنایع مختلف به‌طور معناداری تغییر دهد.

او افزود: صنایعی که وابستگی بالایی به واردات مواد اولیه با ارز ترجیحی دارند، با ریسک کاهش سودآوری مواجه می‌شوند. صنایع دارویی، غذایی و لبنی، دامداری و مرغداری از جمله گروه‌هایی هستند که با حذف ارز ترجیحی نهاده‌هایی مانند ذرت، سویا و روغن، با افزایش بهای تمام‌شده تولید روبه‌رو خواهند شد؛ در این صنایع، تداوم سودآوری تا حد زیادی به سیاست‌های قیمت‌گذاری دولت بستگی دارد. در صورتی که امکان انتقال افزایش هزینه‌ها به قیمت فروش فراهم نشود، حاشیه سود شرکت‌ها کاهش یافته و فشار بر عملکرد مالی آنها افزایش خواهد یافت؛ موضوعی که می‌تواند در کوتاه‌مدت بر ارزش سهام این گروه‌ها اثر منفی بگذارد.

او در نهایت اظهار کرد: در مجموع، حذف ارز‌های ترجیحی اگر با زمان‌بندی مناسب، شفافیت در اجرا و سیاست‌های حمایتی هدفمند همراه باشد، می‌تواند به نفع بازار سرمایه و به‌ویژه صنایع صادرات‌محور تمام شود. پتروشیمی‌ها، فلزات اساسی، معدنی‌ها و شرکت‌های دارای درآمد ارزی بالا، از جمله گروه‌هایی هستند که در چنین شرایطی از پتانسیل رشد بیشتری برخوردارند. در مقابل، صنایع وابسته به واردات مواد اولیه با ارز ترجیحی، با افزایش ریسک عملیاتی و فشار بر سودآوری مواجه خواهند شد؛  در نهایت، تجربه بازار سرمایه نشان می‌دهد که موفقیت این سیاست نه در اصل حذف ارز ترجیحی، بلکه در نحوه اجرای آن نهفته است؛ به‌گونه‌ای که در صورت مدیریت صحیح، این اقدام می‌تواند به‌جای ایجاد شوک در بورس، به اصلاح ساختار‌ها و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران منجر شود.

حذف ارز ترجیحی اتفاقی مبارک

در همین راستا هم محمد خبری زاده کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با خبرنگار اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان گفت: باید فرصت داد تا شرایط برای گروه‌های دیگر نیز مشخص شود بنظر میرسد با توجه به تجربه سنوات گذشته به خصوص سال ۱۴۰۰ شرایط برای گروه‌های دیگر هم مساعد خواهد شد ولی به سبب شک‌های موجود مارکت آنها اکنون دارای نوسان است؛ اما در کل حذف ارز ترجیحی اتفاقی مبارک است که باید زودتر محقق می‌شد موضوعی که به نفع اقتصاد کشور است و سبب می‌شود سفره بسیاری از رانت‌های اقتصادی کشور جمع و حذف شود.

حالا باید منتظر ماند و دید روند حرکتی نماگر‌های تالار شیشه‌ای در هفته کاری پیش رو چگونه خواهد بود؟ آیا این شاخص‌ها می‌توانند به اهداف و ارتفاعات جدید دست یابند؟ موضوعی که کارشناسان بر این باورند با توجه به شرایط دست‌یابی به ارتفاعات جدید در صورت عدم رخدادی منفی دور از انتظار نیست.